มาร์จิ้นกับเลเวอเรจ: ต่างกันอย่างไร?

เทรดเดอร์ใช้มาร์จิ้นกับเลเวอเรจแทนกันเกือบหมด แต่ไม่ใช่สิ่งเดียวกัน

เป็นสองตัวเลขที่ต่างกัน ผูกกันด้วยสูตรเดียว ถ้ายังไม่ได้ทำ ควรอ่านมาร์จิ้นในฟอเร็กซ์คืออะไร? ก่อน เพราะโพสต์นี้ต่อยอดจากนิยามเหล่านั้นโดยตรง วิธีที่ชัดเจนที่สุดในการเห็นความต่างจริงๆ ไม่ใช่นิยามเพิ่ม แต่เป็นการตามเทรดจริงหนึ่งเทรดตั้งแต่เปิดจนปิด พร้อมแสดงทุกการคำนวณเต็มที่ เพื่อให้คุณตรวจตัวเลขเองแทนที่จะเชื่อข้อสรุปเฉยๆ

สองนิยามแบบเร็วๆ

เลเวอเรจคืออัตราส่วนที่โบรกเกอร์เสนอ — 1:20, 1:100, 1:500 บอกว่าเงินของคุณจำนวนหนึ่งควบคุมความเสี่ยงตลาดได้เท่าไร:

• เลเวอเรจ 1:100 → เงินของคุณเอง $1,000 ควบคุมความเสี่ยง $100,000
• เลเวอเรจ 1:500 → $1,000 เดียวกันนั้นควบคุมความเสี่ยง $500,000

มาร์จิ้นคือตัวเลขดอลลาร์ที่โบรกเกอร์ล็อกจากบัญชีของคุณจริงๆ สำหรับหนึ่งเทรด — สิ่งที่เลเวอเรจให้เมื่อนำไปใช้กับโพซิชันจริง:

Required Margin = (Contract Size × Lots × Price) ÷ Leverage

เลเวอเรจถูกกำหนดโดยบัญชีของคุณและไม่เปลี่ยนจากเทรดต่อเทรด มาร์จิ้นถูกคำนวณใหม่ทุกครั้ง เพราะขึ้นกับสิ่งที่คุณเทรดจริง ที่ราคาไหน ขนาดเท่าไร ตัวอย่างแบบเต็มด้านล่างแสดงอย่างแน่ชัดว่าเกิดขึ้นอย่างไร

หนึ่งเทรด สองบัญชี ติดตามตั้งแต่เปิดจนปิด

เทรดเดอร์สองคน คือเทรดเดอร์ A และ B เริ่มด้วยบัญชี $2,000 ทั้งคู่ ทั้งคู่เปิดเซตอัพเดียวกันทุกประการ: AUD/USD 0.10 ล็อต จุดเข้า 0.6520 สต็อปลอส 0.6500 เทกโปรฟิต 0.6560 ความต่างเดียวระหว่างพวกเขาคือเลเวอเรจของบัญชี — เทรดเดอร์ A ใช้ 1:500 เทรดเดอร์ B ใช้ 1:20

ขั้นที่ 1 — การเปิดเทรด

• 0.10 ล็อตหมายถึง 0.10 × 100,000 = 10,000 หน่วย ของ AUD/USD
• มูลค่ารวมของโพซิชัน (มูลค่าตามสัญญา) คือ 10,000 หน่วย × 0.6520 (ราคาเข้า) = $6,520
• มาร์จิ้นของเทรดเดอร์ A ที่เลเวอเรจ 1:500: $6,520 ÷ 500 = $13.04 ถูกล็อก
• มาร์จิ้นว่างของเทรดเดอร์ A: $2,000 (ยอดเริ่มต้น) − $13.04 = $1,986.96
• มาร์จิ้นของเทรดเดอร์ B ที่เลเวอเรจ 1:20: $6,520 ÷ 20 = $326.00 ถูกล็อก
• มาร์จิ้นว่างของเทรดเดอร์ B: $2,000 − $326.00 = $1,674.00

ยังไม่มีเทรดเดอร์คนไหนได้หรือเสียแม้ดอลลาร์เดียว ขั้นนี้เพียงตัดสินว่าส่วนใดของแต่ละบัญชีถูกกันไว้เป็นหลักประกันของโพซิชัน

ขั้นที่ 2 — ราคาเคลื่อน 10 พิปสวนทางทั้งสองคน

• ราคาตกจาก 0.6520 เป็น 0.6510 — เคลื่อนไหว 0.0010 ในคู่เงินนี้ 1 พิป = 0.0001 ดังนั้น 0.0010 = 10 พิป
• ล็อตมาตรฐานเต็มหนึ่งล็อต (1.00) ขยับประมาณ $10 ต่อพิปในคู่เงินนี้ ที่ 0.10 ล็อต นั่นคือ $10 × 0.10 = $1 ต่อพิป
• ขาดทุนลอยตัวจนถึงตอนนี้: 10 พิป × $1/พิป = $10 เท่ากันสำหรับทั้งสองเทรดเดอร์ เพราะขึ้นกับขนาดล็อตและการเคลื่อนไหวพิปเท่านั้น ไม่ใช่เลเวอเรจ
• Equity ของทั้งสองคน: $2,000 − $10 = $1,990
• ระดับมาร์จิ้นของเทรดเดอร์ A: $1,990 (Equity) ÷ $13.04 (มาร์จิ้นที่ถูกล็อก) = 152.6 แล้ว × 100 เพื่อแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ = 15,260.7%
• ระดับมาร์จิ้นของเทรดเดอร์ B: $1,990 ÷ $326.00 = 6.1, × 100 = 610.4%

Equity เท่ากัน ขาดทุน $10 เท่ากันทั้งคู่ — แต่เบาะของเทรดเดอร์ B บางลงอย่างเห็นได้ชัดแล้ว เพียงเพราะค่ามาร์จิ้นของเทรดเดอร์ B มากกว่าตั้งแต่แรก ทั้งคู่ยังไม่ใกล้มาร์จิ้นคอล แต่ช่องว่างระหว่างกันกำลังเปิดกว้างขึ้น

ขั้นที่ 3 — เทรดสิ้นสุด

• ราคายังตกต่อและชนสต็อปลอสที่ 0.6500 การเคลื่อนไหวรวมจากจุดเข้า: 0.6520 − 0.6500 = 0.0020 = 20 พิป
• ขาดทุนที่เกิดขึ้นจริง: 20 พิป × $1/พิป = $20
• ยอดคงเหลือสุดท้ายของทั้งสองเทรดเดอร์: $2,000 − $20 = $1,980
• โพซิชันถูกปิดแล้ว มาร์จิ้นที่ถูกล็อก ($13.04 สำหรับเทรดเดอร์ A, $326.00 สำหรับเทรดเดอร์ B) ถูกปล่อยคืน — ทั้งสองบัญชีแสดง $1,980 เต็มจำนวนเป็นมาร์จิ้นว่างอีกครั้ง

ถ้าราคาขึ้นถึงเป้าหมาย 0.6560 แทน: 0.6560 − 0.6520 = 0.0040 = 40 พิป กำไร = 40 × $1 = $40 ยอดสุดท้ายของทั้งคู่ = $2,000 + $40 = $2,040 เทรดไปทางไหนก็ตาม ทั้งสองบัญชีลงที่ตัวเลขเดียวกันเป๊ะ เลเวอเรจไม่เคยแตะยอดสุดท้ายไม่ว่าทางใด

สำหรับผู้ที่อยากเห็นแนวคิดเดียวกันนี้ในแพลตฟอร์มเทรดจริงแทนที่จะเป็นแค่ตัวเลขข้างบน ภาพหน้าจอตั๋วคำสั่ง MT4 จริงที่เลเวอเรจต่างๆ พร้อมกำไร/ขาดทุนอัปเดตแบบเรียลไทม์แสดงให้เห็นอย่างแน่ชัดว่าบนเทอร์มินัลโบรกเกอร์สดเป็นอย่างไร

ขยายสถานการณ์: ถ้าพวกเขาอยากได้เทรดที่สองล่ะ?

กลับไปที่ช่วงหลังขั้นที่ 1 ทันที ก่อนที่เทรดใดจะขยับ เทรดเดอร์ทั้งสองเห็นเซตอัพที่สองซึ่งไม่เกี่ยวกัน และอยากเปิดโพซิชันที่สองเหมือนกัน ซึ่งต้องใช้มาร์จิ้นเท่ากับอันแรก

• มาร์จิ้นว่างของเทรดเดอร์ A ก่อนเทรดที่สอง: $1,986.96
• การเปิดโพซิชัน 0.10 ล็อตที่สองใช้อีก $13.04 มาร์จิ้นว่างใหม่: $1,986.96 − $13.04 = $1,973.92
• หารมาร์จิ้นว่างเดิมของเทรดเดอร์ A ด้วยต้นทุนมาร์จิ้นต่อเทรด: $1,986.96 ÷ $13.04 ≈ 152 — ประมาณจำนวนโพซิชันเหมือนกันที่บัญชีถือได้ก่อนมาร์จิ้นหมดสิ้น
• มาร์จิ้นว่างของเทรดเดอร์ B ก่อนเทรดที่สอง: $1,674.00
• การเปิดโพซิชัน 0.10 ล็อตที่สองใช้อีก $326.00 มาร์จิ้นว่างใหม่: $1,674.00 − $326.00 = $1,348.00
• หารมาร์จิ้นว่างเดิมของเทรดเดอร์ B ด้วยต้นทุนมาร์จิ้นต่อเทรด: $1,674.00 ÷ $326.00 ≈ 5.1 — เพิ่มโพซิชันเหมือนกันได้อีกเพียงราว 5 ก่อนมาร์จิ้นหมด

นี่คือจุดเดียวในสถานการณ์ทั้งหมดที่ความต่างของเลเวอเรจปรากฏอย่างมีนัยสำคัญและใช้ได้จริง — ไม่ใช่ในสิ่งที่แต่ละคนเสี่ยงต่อโพซิชัน แต่ในจำนวนโพซิชันที่บัญชีของพวกเขาถือเปิดไว้พร้อมกันได้

ทำไมโบรกเกอร์จึงเสนอเลเวอเรจสูงตั้งแต่แรก

โบรกเกอร์รายย่อยส่วนใหญ่หาเงินจากสเปรดของแต่ละเทรด ไม่ใช่จากลูกค้าขาดทุน นี่คือภาพคร่าวๆ เป็นดอลลาร์:

• สเปรด 1 พิปบนล็อตมาตรฐานของ EUR/USD มีค่าประมาณ $10 ให้โบรกเกอร์ (1 พิป × $10/พิป)
• ลูกค้าที่เทรด 10 ล็อตมาตรฐานต่อวัน ที่สเปรด 1 พิปเดิมทุกครั้ง สร้างรายได้จากสเปรดให้โบรกเกอร์ประมาณ 10 × $10 = $100 — ไม่ว่าเทรดนั้นจะชนะหรือแพ้

เลเวอเรจสูงคือสิ่งที่ทำให้วันเทรด 10 ล็อตนั้นเป็นไปได้สำหรับเทรดเดอร์ที่มีบัญชีเล็กตั้งแต่แรก เพราะทำให้ค่ามาร์จิ้นของแต่ละโพซิชันต่ำ เป็นฟีเจอร์ขับปริมาณเทรดสำหรับธุรกิจของโบรกเกอร์ ไม่ใช่คำเตือนความเสี่ยงที่ติดกับบัญชีของคุณ

กับดัก: การใช้พื้นที่ส่วนเกิน ไม่ใช่แค่การมีมัน

กลับไปที่เทรดเดอร์ A อีกครั้ง และดูว่า $326 เดียวกันนั้น — จำนวนที่เทรดทั้งหมดของเทรดเดอร์ B ต้องใช้ — ซื้ออะไรได้จริงบนบัญชีเลเวอเรจ 1:500 ของเทรดเดอร์ A

• มาร์จิ้นของเทรดเดอร์ A สำหรับ 0.10 ล็อตคือ $13.04 หาร $326.00 ของเทรดเดอร์ B ด้วยค่านั้น: $326.00 ÷ $13.04 ≈ 25
• นั่นหมายความว่ามาร์จิ้น $326 ในบัญชีของเทรดเดอร์ A รองรับได้ประมาณ 25 × 0.10 ล็อต = 2.5 ล็อต — ด้วยจำนวนดอลลาร์เท่ากับที่เทรดเดอร์ B ล็อกไว้สำหรับโพซิชันที่เล็กกว่า 25 เท่า
• ถ้าเทรดเดอร์ A เปิด 2.5 ล็อตแทน 0.10 การชนสต็อปลอส 20 พิปเดียวกันจะเสีย: 20 พิป × $10/พิปต่อล็อตมาตรฐาน × 2.5 ล็อต = $500 ไม่ใช่ $20

ไม่มีอะไรเกี่ยวกับเลเวอเรจที่บังคับให้ผลลัพธ์ $500 นั้นเกิดขึ้น การตัดสินใจของเทรดเดอร์ A เองที่จะเพิ่มขนาดเพียงเพราะมาร์จิ้นอนุญาตต่างหากที่จะเปลี่ยนผล นี่คือความเสี่ยงทั้งหมดของเลเวอเรจสูงในประโยคเดียว: มันไม่ได้ทำให้เทรดใดเทรดหนึ่งอันตรายขึ้นด้วยตัวเอง เพียงทำให้การเปิดเทรดที่อันตรายนั้น "ถูก" ในแง่มาร์จิ้น วิธีแก้จริงคือกำหนดขนาดทุกโพซิชันจากความเสี่ยง % และสต็อปลอสก่อน ตามที่กล่าวในวิธีคำนวณขนาดโพซิชัน แทนที่จะจากจำนวนมาร์จิ้นที่ว่างอยู่

เลเวอเรจโดยทั่วไปตามประเภทเทรดเดอร์

• มือใหม่: 1:20 ถึง 1:50
• มีประสบการณ์: ราว 1:100
• มืออาชีพ: 1:50 ถึง 1:500
• สกัลเปอร์ / เดย์เทรดเดอร์: 1:50 ถึง 1:500
• เทรดเดอร์โพซิชัน: 1:5 ถึง 1:20

เทรดเดอร์ระยะยาวอยู่ท้ายรายการนั้นด้วยเหตุผลเป็นรูปธรรม ไม่ใช่แค่ระวังเพิ่ม เทรดเดอร์ระยะยาวถือ GBP/USD 0.20 ล็อต (20,000 หน่วย) ที่ราคา 1.2645 บนเลเวอเรจ 1:20:

• มูลค่าตามสัญญา: 20,000 × 1.2645 = $25,290
• มาร์จิ้นที่ต้องใช้: $25,290 ÷ 20 = $1,264.50

ไม่มีประโยชน์จากพื้นที่เผื่อพิเศษของ 1:500 ที่นี่ เพราะโพซิชันขนาดนี้ไม่เคยต้องใช้มาร์จิ้นเกิน $1,264.50 ตั้งแต่แรก

เพดานเลเวอเรจตามกฎระเบียบ เป็นเงินดอลลาร์จริง

ผู้กำกับดูแลรายใหญ่หลายแห่งจำกัดเลเวอเรจรายย่อยที่ 1:30 — มาตรการแทรกแซงผลิตภัณฑ์ 2018 ของ ESMA เองกำหนดเพดานนี้พอดีสำหรับคู่เงินหลักทั่วสหภาพยุโรป โดยเฉพาะเพราะบัญชีรายย่อยที่ใช้เลเวอเรจเกินพังบ่อยก่อนมีเพดาน นี่คือความหมายของเพดานนั้นสำหรับบัญชี $5,000 อย่างแน่ชัด:

• ที่เลเวอเรจ 1:30: $5,000 × 30 = $150,000 ของความเสี่ยงตามสัญญารวมที่บัญชีรองรับได้ทุกโพซิชันที่เปิดก่อนมาร์จิ้นหมด
• ที่เลเวอเรจ 1:500 ของโบรกเกอร์ออฟชอร์ $5,000 เดียวกัน: $5,000 × 500 = $2,500,000 ของความเสี่ยงตามสัญญารวม

นั่นคือความต่างด้านขีดความสามารถจริง — แต่เช่นเดียวกับเทรดเดอร์ A และ B ข้างบน มันยังไม่บอกอะไรเกี่ยวกับสิ่งที่แต่ละคนเลือกเสี่ยงจริงๆ เทรดเดอร์ที่มีบัญชี 1:500 ซึ่งเปิดความเสี่ยงจริงเพียง $50,000 แบกความเสี่ยงน้อยกว่าเทรดเดอร์ที่มีบัญชี 1:30 ซึ่งดันไปจนถึงเพดาน $150,000

สรุปรวมทั้งหมด

ตลอดสถานการณ์ข้างบนทั้งหมด เลเวอเรจตัดสินเพียงสิ่งเดียวในทุกขั้น: บัญชีส่วนใดถูกล็อกเป็นมาร์จิ้น มันไม่เคยตัดสินความเสี่ยงเป็นดอลลาร์ ผลตอบแทนเป็นดอลลาร์ หรือยอดสุดท้ายเลยสักครั้ง — ขนาดล็อตเป็นตัวตัดสิน ตั้งแต่การคำนวณแรกจนถึงสุดท้าย

คำถามที่พบบ่อย

เลเวอเรจสูงกว่าหมายความว่าฉันจะเสียเงินเร็วขึ้นไหม?

ไม่ใช่ด้วยตัวมันเอง ดังที่ตัวอย่าง AUD/USD ข้างบนแสดง — ทั้งสองเทรดเดอร์ขาดทุน $20 เท่ากันในเทรดเดียวกัน ไม่ว่าเลเวอเรจเท่าไร จะเป็นจริงก็ต่อเมื่อใช้ที่ว่างมาร์จิ้นเพิ่มเพื่อเปิดโพซิชันที่ใหญ่กว่าที่ตั้งใจ

ฉันเปลี่ยนเลเวอเรจในบัญชีที่มีอยู่ได้ไหม?

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ให้ขอเปลี่ยนเลเวอเรจได้ แต่อาจใช้กับโพซิชันใหม่เท่านั้น ไม่ใช่ที่เปิดอยู่แล้ว ตรวจกระบวนการของโบรกเกอร์คุณโดยเฉพาะ

เลเวอเรจต่ำปลอดภัยกว่าเสมอไหม?

มันกำหนดเพดานความเสี่ยงรวมของบัญชี ($150,000 ที่ 1:30 บนบัญชี $5,000 เทียบกับ $2,500,000 ที่ 1:500) — แต่เทรดเดอร์ยังสามารถใช้โพซิชันเดียวใหญ่เกินและรับความเสี่ยงหนักได้แม้เลเวอเรจต่ำ เพียงต้องมีเงินฝากที่ต้องใช้มากกว่ามาก

ทำไมเทรดเดอร์มืออาชีพจึงใช้เลเวอเรจต่ำ?

โดยปกติเพราะขนาดโพซิชันของพวกเขาไม่ใหญ่เมื่อเทียบกับยอดอยู่แล้ว — ดังที่แสดงข้างบน เทรดเดอร์ที่ถือ 0.20 ล็อตบนบัญชีใหญ่ต้องการมาร์จิ้นเพียงราว $1,264.50 ไม่ว่าบัญชีจะรองรับเลเวอเรจสูงกว่านั้นเท่าไรในทางเทคนิค