Points ou pips : quelle différence ?
1 pip égale 10 points, et 1 point égale 1 pipette : c'est la relation de base sur les paires forex standard. Mais voici la partie qui compte vraiment en pratique : les « points » signifient quelque chose de tout à fait différent selon ce que vous tradez, il faut donc vérifier sur quel marché vous êtes avant de supposer que cette conversion s'applique tout court.
La conversion en forex
Sur une paire forex standard :
- 1 pip = 0.0001 (la 4e décimale)
- 1 point = 0.00001 (la 5e décimale) = 1 pipette
- 10 pips = 100 points
Exemple : l'USD/JPY passant de 148.200 à 148.300 est un mouvement de 10 pips (selon la convention de pip à 2 décimales du JPY), ce qui revient à dire qu'il a bougé de 100 points, puisque les paires en JPY sont généralement cotées jusqu'à une 3e décimale pour leur niveau pipette/point. Le même mouvement de prix, décrit à deux niveaux de précision différents (un calculateur conçu spécifiquement pour convertir entre les deux, selon différentes conventions de décimales, s'en charge automatiquement).
Pourquoi cela devient confus sur les autres marchés
Les indices et autres instruments CFD utilisent souvent les « points » comme unité native, et cela n'a rien à voir avec la relation pip/pipette ci-dessus. Sur GER40 (l'indice allemand DAX), par exemple, un « point » désigne généralement simplement un mouvement complet de 1.0 dans le prix propre à l'indice : aucun pip n'intervient dans la façon dont cet instrument est habituellement coté ou tradé. Si GER40 passe de 18,432 à 18,447, cela se décrit comme un mouvement de 15 points, point final : sans conversion en pips ni en pipettes. Les points sur d'autres marchés peuvent signifier quelque chose de complètement différent de la définition forex, vérifiez donc toujours ce que votre courtier et votre instrument entendent par « point » avant de faire tout calcul de conversion entre les deux.
Les CFD crypto et matières premières ajoutent encore une troisième variante. De nombreux courtiers décrivent les mouvements de prix de la crypto en « points » entiers liés directement à la précision décimale propre à l'instrument, ce qui peut correspondre ou non à quoi que ce soit ressemblant à la relation pip/point du forex, selon entièrement la façon dont ce courtier précis a choisi de structurer la cotation. Il n'existe vraiment aucun raccourci permettant de sauter la vérification de chaque catégorie d'instrument selon ses propres termes.
L'habitude générale la plus sûre, quoi que vous tradiez, est de cesser de traiter « pip » et « point » comme deux noms d'une unité universelle qui se comporterait partout de la même façon. Ce sont en réalité des étiquettes propres à chaque instrument, et la seule façon de savoir ce que chacune vaut sur un symbole donné est de consulter directement la spécification de contrat de ce symbole, chaque fois que vous tradez quelque chose de nouveau.
Pourquoi la confusion se produit réellement
La racine de la confusion est que « point » est réutilisé dans des systèmes de cotation complètement différents qui partagent par hasard un mot. En forex, il a hérité d'une relation stricte et précise avec le pip parce que les deux unités viennent du même système de cotation à 5 décimales. Sur les indices et la plupart des autres CFD, « point » n'est qu'un terme hérité de la façon dont le marché à terme ou au comptant sous-jacent a toujours été coté, sans aucune notion de pip en amont à laquelle le rattacher. Il n'y a d'erreur dans aucun des deux usages en soi : l'erreur ne survient que lorsqu'on suppose que la définition d'un marché se transpose automatiquement à l'autre.
Une comparaison détaillée des deux conversions
Mettons des chiffres réels sur les deux conversions, côte à côte. Sur l'EUR/USD, un mouvement de 1.08500 à 1.08600 est un mouvement de 10 pips, ce qui revient à dire 100 points (ou 100 pipettes) : trois noms pour exactement la même variation de prix sous-jacente, puisque le système pip/point/pipette du forex est une échelle unifiée.
Comparez maintenant avec l'US30 (l'indice Dow Jones), où un mouvement de 39,120 à 39,220 se décrit simplement comme un mouvement de 100 points. Il n'existe aucune description équivalente en « pips » pour ce mouvement : le point de l'US30 est sa propre plus petite unité, définie indépendamment, sans lien avec un quelconque système de pips. Demander « de combien de pips l'US30 a-t-il bougé » n'est pas une question qui a du sens comme pour l'EUR/USD ; la bonne unité pour cet instrument est simplement les points, selon leurs propres termes.
Même mot, valeur en dollars différente
Comme les points du forex et les points des indices viennent de systèmes sans rapport, leurs valeurs en dollars par lot sont elles aussi sans rapport, et aucune formule raccourcie ne relie l'un à l'autre. Un point forex (1/10 pip) sur un lot standard vaut environ $1. Un point sur un CFD d'indice peut valoir $1, $5, $10, ou un autre chiffre entièrement propre au courtier, selon la spécification de contrat de l'instrument lui-même. Le mot « point » ne dit rien de la valeur en dollars tant que vous n'avez pas vérifié les vrais détails du contrat de cet instrument précis : c'est une étiquette, pas une unité de valeur fixe comme on pourrait le croire.
Comment vérifier ce qui s'applique à votre instrument
- Ouvrez la fenêtre Spécification du symbole dans votre plateforme (clic droit dessus dans Market Watch).
- Regardez les chiffres/décimales avec lesquels l'instrument est réellement coté.
- S'il s'agit d'une paire forex standard à 4 ou 5 décimales (ou l'équivalent en JPY), la relation pip/point/pipette ci-dessus s'applique directement.
- S'il s'agit d'un indice, d'une matière première ou d'un instrument crypto, considérez le « point » comme le plus petit incrément coté propre à cet instrument, plutôt que de supposer que le ratio du forex s'applique.
Pourquoi cela compte vraiment pour le risque, pas seulement pour le vocabulaire
Ce n'est pas qu'une chicane de terminologie : utiliser la mauvaise définition d'unité casse directement un calcul de taille de position. Si vous traitez par erreur un stop de 50 points sur GER40 comme s'il valait 50 pips forex et insérez une valeur du pip forex dans la formule, la taille de lot obtenue sera fausse, souvent de beaucoup, car la valeur réelle du point de cet indice n'a rien à voir avec une valeur du pip forex. Tout calcul de taille de position dépend de la bonne correspondance de l'unité (pip, point ou pipette) avec la définition propre à l'instrument concerné, et non d'une hypothèse générique importée du marché que vous tradez le plus. La conversion de cette unité en chiffre réel en dollars est traitée dans Profit par pip et, pour la question du simple nombre de pips, dans Que signifient « 20 pips » en dollars ?
C'est une erreur que j'ai vue piéger des traders expérimentés en forex mais débutants sur les indices, précisément parce que « point » leur semble un mot familier et confortable issu de leur passé forex. La familiarité est en fait le piège : le mot se transpose, mais pas la valeur qu'il recouvre, et supposer le contraire est un moyen rapide de mal dimensionner une position sur indice dès votre tout premier trade.
Questions fréquentes
Un point est-il toujours plus petit qu'un pip ?
Seulement au sein des paires forex standard, où 1 point = 1/10 pip. Sur les indices et autres instruments, le « point » est défini indépendamment et n'est pas automatiquement plus petit que quoi que ce soit.
Pourquoi les paires en JPY utilisent-elles des décimales différentes ?
Les paires en JPY sont cotées à 2 (ou 3, pour les pipettes/points) décimales au lieu de 4/5, en raison de la valeur relative du yen face aux autres devises : le pip reste la 2e décimale pour ces paires, simplement placé différemment que sur les autres paires majeures.
Dois-je utiliser des pips ou des points pour parler des indices ?
La plupart des traders et courtiers d'indices utilisent des « points », pas des pips, pour les indices : parler de « pips » là-bas peut créer une vraie confusion, car l'instrument ne suit pas du tout la convention décimale du forex.
L'or utilise-t-il des pips ou des points ?
L'or est généralement décrit en pips (0.01 = 1 pip), selon une convention plus proche du forex que des indices, même s'il s'agit d'une matière première et non d'une paire de devises. Comme toujours, consultez la spécification de votre propre courtier plutôt que de supposer.