Punkte vs. Pips: Was ist der Unterschied?

1 Pip entspricht 10 Punkten, und 1 Punkt entspricht 1 Pipette – das ist die Kernbeziehung bei Standard-Forex-Paaren. Der Teil, der in der Praxis wirklich zählt, ist aber: „Punkte“ bedeuten je nach gehandeltem Instrument etwas völlig anderes, also müssen Sie prüfen, in welchem Markt Sie sind, bevor Sie annehmen, diese Umrechnung gelte überhaupt.

Die Forex-Umrechnung

Bei einem Standard-Forex-Paar:

• 1 Pip = 0.0001 (die 4. Nachkommastelle)
• 1 Punkt = 0.00001 (die 5. Nachkommastelle) = 1 Pipette
• 10 Pips = 100 Punkte

Beispiel: USD/JPY von 148.200 auf 148.300 ist eine Bewegung von 10 Pips (mit der 2-stelligen Pip-Konvention des JPY), was dasselbe ist wie zu sagen, er habe sich 100 Punkte bewegt, da JPY-Paare typischerweise bis zu einer 3. Nachkommastelle für ihr Pipette-/Punkt-Niveau quotiert werden. Dieselbe Kursbewegung, auf zwei Genauigkeitsstufen beschrieben (ein Rechner, der eigens zum Umrechnen zwischen beiden gebaut ist, über verschiedene Dezimalstellen-Konventionen hinweg, erledigt das automatisch).

Warum das auf anderen Märkten verwirrend wird

Indizes und andere CFD-Instrumente verwenden „Punkte“ oft als ihre eigene native Einheit, und sie hat nichts mit der obigen Pip-/Pipette-Beziehung zu tun. Bei GER40 (dem deutschen DAX-Index) zum Beispiel bedeutet ein „Punkt“ in der Regel einfach eine ganze Bewegung von 1.0 im eigenen Kurs des Index – nirgends in der üblichen Quotierung oder im Handel dieses Instruments kommt ein Pip vor. Bewegt sich GER40 von 18,432 auf 18,447, wird das als 15-Punkte-Bewegung beschrieben, Punkt – nicht in Pips oder Pipettes umgerechnet. Punkte in anderen Märkten können etwas völlig anderes bedeuten als die Forex-Definition, prüfen Sie daher immer, was Ihr konkreter Broker und Ihr Instrument mit „Punkt“ meinen, bevor Sie irgendeine Umrechnung zwischen beiden vornehmen.

Krypto- und Rohstoff-CFDs fügen eine dritte Variante hinzu. Viele Broker beschreiben Krypto-Kursbewegungen in ganzzahligen „Punkten“, die direkt an die Dezimalgenauigkeit des jeweiligen Instruments gekoppelt sind, was mit etwas, das der Forex-Pip-/Punkt-Beziehung ähnelt, übereinstimmen kann oder nicht – je nachdem, wie genau dieser Broker die Quotierung aufgebaut hat. Es gibt wirklich keine Abkürzung, die erlaubt, die Prüfung jeder Instrumentenkategorie nach ihren eigenen Regeln zu überspringen.

Die sicherste allgemeine Gewohnheit, egal was Sie handeln, ist, „Pip“ und „Punkt“ nicht mehr als zwei Namen einer universellen Einheit zu behandeln, die überall gleich funktioniert. Es sind in Wahrheit instrumentspezifische Bezeichnungen, und der einzige Weg zu wissen, was jede bei einem bestimmten Symbol tatsächlich wert ist, ist, die Kontraktspezifikation dieses Symbols direkt zu prüfen, jedes Mal, wenn Sie etwas Neues handeln.

Warum die Verwirrung tatsächlich entsteht

Die Wurzel der Verwirrung ist, dass „Punkt“ in völlig verschiedenen Quotierungssystemen wiederverwendet wird, die zufällig ein Wort teilen. Im Forex erbte er eine strenge, präzise Beziehung zum Pip, weil beide Einheiten aus demselben 5-stelligen Quotierungssystem stammen. Bei Indizes und den meisten anderen CFDs ist „Punkt“ nur ein Überbleibsel davon, wie der zugrunde liegende Futures- oder Kassamarkt schon immer quotiert wurde, ohne ein Pip-Konzept davor, auf das er sich beziehen ließe. Keine der beiden Verwendungen ist für sich ein Fehler – der Fehler passiert nur, wenn jemand annimmt, die Definition eines Marktes übertrage sich automatisch auf den anderen.

Ein durchgerechneter Vergleich der beiden Umrechnungen

Setzen wir echte Zahlen auf beide Umrechnungen, nebeneinander. Bei EUR/USD ist eine Bewegung von 1.08500 auf 1.08600 eine Bewegung von 10 Pips, was dasselbe ist wie 100 Punkte (oder 100 Pipettes) – drei Namen für exakt dieselbe zugrunde liegende Kursänderung, da das Pip-/Punkt-/Pipette-System des Forex eine einheitliche Skala ist.

Vergleichen Sie nun US30 (den Dow-Jones-Index), wo eine Bewegung von 39,120 auf 39,220 einfach als 100-Punkte-Bewegung beschrieben wird. Für diese Bewegung gibt es gar keine entsprechende „Pip“-Beschreibung – der Punkt des US30 ist seine eigene, unabhängig definierte kleinste Einheit, ohne Verbindung zu irgendeinem Pip-System. „Wie viele Pips hat sich der US30 bewegt“ ist keine sinnvolle Frage wie bei EUR/USD; die richtige Einheit für dieses Instrument sind schlicht Punkte, nach ihren eigenen Regeln.

Dasselbe Wort, anderer Dollarwert

Weil Forex-Punkte und Index-Punkte aus nicht verwandten Systemen stammen, sind auch ihre Dollarwerte pro Lot nicht verwandt, und es gibt keine Abkürzungsformel, die das eine mit dem anderen verbindet. Ein Forex-Punkt (1/10 Pip) auf einem Standard-Lot ist etwa $1 wert. Ein Punkt auf einem Index-CFD kann $1, $5, $10 oder eine ganz andere brokerspezifische Zahl wert sein, je nach Kontraktspezifikation des Instruments selbst. Das Wort „Punkt“ sagt nichts über den Dollarwert, bis Sie die tatsächlichen Kontraktdetails des konkreten Instruments geprüft haben – es ist ein Etikett, keine feste Werteinheit, wie es sich anfühlen mag.

So prüfen Sie, was für Ihr Instrument gilt

1. Öffnen Sie das Specification-Fenster für das Symbol in Ihrer Plattform (Rechtsklick darauf im Market Watch).
2. Schauen Sie auf die Ziffern/Nachkommastellen, mit denen das Instrument tatsächlich quotiert wird.
3. Handelt es sich um ein Standard-Forex-Paar mit 4 oder 5 Nachkommastellen (oder das JPY-Äquivalent), gilt die obige Pip-/Punkt-/Pipette-Beziehung direkt.
4. Handelt es sich um einen Index, einen Rohstoff oder ein Krypto-Instrument, behandeln Sie „Punkt“ als die kleinste quotierte Einheit dieses Instruments selbst, statt anzunehmen, das Forex-Verhältnis gelte weiter.

Warum das wirklich für das Risiko zählt, nicht nur für die Begriffe

Das ist nicht nur Wortklauberei – die falsche Einheitendefinition zu verwenden bricht direkt eine Positionsgrößenberechnung. Wenn Sie einen 50-Punkte-Stop auf GER40 irrtümlich wie 50 Forex-Pips behandeln und einen Forex-Pip-Wert in die Formel einsetzen, ist die resultierende Lotgröße falsch, oft um einen großen Faktor, weil der tatsächliche Punktwert dieses Index nichts mit einem Forex-Pip-Wert zu tun hat. Jede Positionsgrößenberechnung hängt davon ab, die Einheit (Pip, Punkt oder Pipette) korrekt der Definition des konkreten Instruments zuzuordnen, nicht einer allgemeinen Annahme aus dem Markt, den Sie gewohnt sind. Die Umrechnung dieser Einheit in einen echten Dollarbetrag wird in Gewinn pro Pip und, speziell für die reine Pip-Anzahl-Frage, in Was bedeuten „20 Pips“ in Dollar? behandelt.

Das ist ein Fehler, den ich bei Tradern gesehen habe, die im Forex erfahren, aber neu im Indexhandel sind, gerade weil „Punkt“ sich wie ein vertrautes, bequemes Wort aus ihrem Forex-Hintergrund anfühlt. Die Vertrautheit ist die eigentliche Falle – das Wort wandert mit, der Wert dahinter aber nicht, und das Gegenteil anzunehmen ist ein schneller Weg, eine Indexposition schon beim allerersten Trade falsch zu dimensionieren.

Häufig gestellte Fragen

Ist ein Punkt immer kleiner als ein Pip?

Nur innerhalb von Standard-Forex-Paaren, wo 1 Punkt = 1/10 Pip. Bei Indizes und anderen Instrumenten wird „Punkt“ unabhängig definiert und ist nicht automatisch kleiner als irgendetwas anderes.

Warum verwenden JPY-Paare andere Nachkommastellen?

JPY-Paare werden mit 2 (oder 3, für Pipettes/Punkte) Nachkommastellen quotiert statt 4/5, wegen des relativen Werts des Yen gegenüber anderen Währungen – der Pip ist bei diesen Paaren weiterhin die 2. Nachkommastelle, nur anders positioniert als bei anderen Majors.

Sollte ich bei Indizes Pips oder Punkte verwenden?

Die meisten Index-Trader und -Broker verwenden bei Indizes „Punkte“, nicht Pips – „Pips“ dort zu verwenden kann echte Verwirrung stiften, da das Instrument der Dezimalkonvention des Forex überhaupt nicht folgt.

Verwendet Gold Pips oder Punkte?

Gold wird meist in Pips beschrieben (0.01 = 1 Pip), nach einer Konvention, die näher am Forex als an Indizes liegt, obwohl es ein Rohstoff und kein Währungspaar ist. Wie immer: Prüfen Sie die Spezifikation Ihres eigenen Brokers, statt anzunehmen.