الهامش مقابل الرافعة: ما الفرق؟

يستخدم المتداولون الهامش والرافعة بالتبادل تقريبًا، لكنهما ليسا الشيء نفسه.

إنهما رقمان مختلفان، يربطهما قانون واحد. إن لم تفعل بعد، فمن المفيد قراءة ما هو الهامش في الفوركس؟ أولًا، إذ يبني هذا المقال مباشرة على تلك التعريفات. وأنقى طريقة لرؤية الفرق فعلًا ليست مزيدًا من التعريفات، بل متابعة صفقة حقيقية واحدة من لحظة فتحها إلى لحظة إغلاقها، مع عرض كل حساب بالكامل، لتتحقق من الأرقام بنفسك بدل الاكتفاء بالثقة بالخلاصة.

التعريفان بإيجاز

الرافعة هي النسبة التي يقدمها وسيطك — 1:20، 1:100، 1:500. وتخبرك كم من التعرض للسوق يمكن لمبلغ معين من مالك أن يتحكم فيه:

• رافعة 1:100 ← $1,000 من مالك الخاص تتحكم في تعرض قدره $100,000
• رافعة 1:500 ← تلك الـ$1,000 نفسها تتحكم في تعرض قدره $500,000

الهامش هو الرقم بالدولار الذي يحجزه وسيطك فعلًا من حسابك لصفقة واحدة محددة — ما تنتجه الرافعة حين تُطبَّق على مركز حقيقي:

Required Margin = (Contract Size × Lots × Price) ÷ Leverage

الرافعة يحددها حسابك ولا تتغير من صفقة إلى أخرى. أما الهامش فيُعاد حسابه من جديد في كل مرة، لأنه يعتمد على ما تتداوله فعلًا، وبأي سعر، وبأي حجم. والشرح الكامل أدناه يوضح بالضبط كيف يحدث ذلك.

صفقة واحدة وحسابان، يُتابعان من الفتح إلى الإغلاق

متداولان، المتداول A والمتداول B، يبدآن كلاهما بحساب قيمته $2,000. ويأخذان الإعداد نفسه تمامًا: 0.10 لوت من AUD/USD، الدخول عند 0.6520، ووقف الخسارة عند 0.6500، وجني الأرباح عند 0.6560. والفرق الوحيد بينهما هو رافعة الحساب — يعمل المتداول A برافعة 1:500 والمتداول B برافعة 1:20.

الخطوة 1 — فتح الصفقة

• 0.10 لوت تعني 0.10 × 100,000 = 10,000 وحدة من AUD/USD.
• القيمة الإجمالية للمركز (قيمته الاسمية) هي 10,000 وحدة × 0.6520 (سعر الدخول) = $6,520.
• هامش المتداول A برافعة 1:500: $6,520 ÷ 500 = $13.04 محجوزة.
• الهامش الحر للمتداول A: $2,000 (الرصيد الابتدائي) − $13.04 = $1,986.96.
• هامش المتداول B برافعة 1:20: $6,520 ÷ 20 = $326.00 محجوزة.
• الهامش الحر للمتداول B: $2,000 − $326.00 = $1,674.00.

لم يربح أي من المتداولين أو يخسر دولارًا واحدًا بعد. هذه الخطوة حددت فقط كم من كل حساب أُفرد كضمان للمركز.

الخطوة 2 — يتحرك السعر 10 بيب ضد كليهما

• ينخفض السعر من 0.6520 إلى 0.6510 — حركة قدرها 0.0010. في هذا الزوج، 1 بيب = 0.0001، إذن 0.0010 = 10 بيب.
• اللوت القياسي الكامل (1.00) يتحرك نحو $10 لكل بيب في هذا الزوج. وبـ0.10 لوت، يصبح $10 × 0.10 = $1 لكل بيب.
• الخسارة العائمة حتى الآن: 10 بيب × $1/بيب = $10. وهي متطابقة للمتداولين، إذ تعتمد فقط على حجم اللوت وحركة البيب، لا على الرافعة.
• حقوق الملكية للمتداولين معًا: $2,000 − $10 = $1,990.
• مستوى هامش المتداول A: $1,990 (حقوق الملكية) ÷ $13.04 (الهامش المحجوز) = 152.6، ثم × 100 للتعبير عنه كنسبة مئوية = 15,260.7%.
• مستوى هامش المتداول B: $1,990 ÷ $326.00 = 6.1، × 100 = 610.4%.

حقوق ملكية متطابقة، وخسارة $10 متطابقة للاثنين — لكن وسادة المتداول B أصبحت أرق بوضوح، لمجرد أن فاتورة هامشه كانت أكبر منذ البداية. لا أحد منهما قريب بعد من نداء الهامش، لكن الفجوة بينهما تتسع.

الخطوة 3 — تُحسم الصفقة

• يواصل السعر الهبوط ويبلغ وقف الخسارة عند 0.6500. إجمالي الحركة من الدخول: 0.6520 − 0.6500 = 0.0020 = 20 بيب.
• الخسارة المحققة: 20 بيب × $1/بيب = $20.
• الرصيد النهائي للمتداولين معًا: $2,000 − $20 = $1,980.
• أُغلق المركز الآن، فيتحرر الهامش المحجوز ($13.04 للمتداول A، $326.00 للمتداول B) — ويُظهر الحسابان مجددًا الـ$1,980 كاملة كهامش حر.

لو ارتفع السعر إلى هدف 0.6560 بدل ذلك: 0.6560 − 0.6520 = 0.0040 = 40 بيب، الربح = 40 × $1 = $40، الرصيد النهائي للاثنين = $2,000 + $40 = $2,040. وأيًّا كان اتجاه الصفقة، يصل الحسابان إلى الرقم نفسه تمامًا. لم تلمس الرافعة الرصيد النهائي في الاتجاهين.

لمن يريد رؤية الفكرة نفسها تتجسد على منصة تداول فعلية لا في الأرقام أعلاه فقط، تُظهر لقطات شاشة حقيقية لتذكرة أوامر MT4 عند إعدادات رافعة مختلفة، مع تحديث الربح/الخسارة لحظيًا بالضبط كيف يبدو ذلك على محطة وسيط حية.

توسيع السيناريو: ماذا لو أرادا صفقة ثانية؟

عد إلى اللحظة التي تلي الخطوة 1 مباشرة، قبل أن تتحرك أي صفقة. يرصد المتداولان إعدادًا ثانيًا غير مرتبط ويريدان فتح مركز ثانٍ مماثل، يحتاج إلى الهامش نفسه كالأول.

• الهامش الحر للمتداول A قبل الصفقة الثانية: $1,986.96.
• فتح المركز الثاني بحجم 0.10 لوت يستخدم $13.04 أخرى. الهامش الحر الجديد: $1,986.96 − $13.04 = $1,973.92.
• بقسمة الهامش الحر الأصلي للمتداول A على كلفة الهامش لكل صفقة: $1,986.96 ÷ $13.04 ≈ 152 — تقريبًا عدد المراكز المماثلة التي يمكن للحساب الاحتفاظ بها قبل نفاد الهامش كليًا.
• الهامش الحر للمتداول B قبل الصفقة الثانية: $1,674.00.
• فتح المركز الثاني بحجم 0.10 لوت يستخدم $326.00 أخرى. الهامش الحر الجديد: $1,674.00 − $326.00 = $1,348.00.
• بقسمة الهامش الحر الأصلي للمتداول B على كلفة الهامش لكل صفقة: $1,674.00 ÷ $326.00 ≈ 5.1 — نحو 5 مراكز مماثلة إضافية فقط قبل نفاد الهامش.

هذا هو المكان الوحيد في السيناريو كله الذي يظهر فيه فرق الرافعة بشكل ذي معنى وعملي — لا فيما يخاطر به كل متداول لكل مركز، بل في عدد المراكز التي يمكن لحسابه إبقاؤها مفتوحة في الوقت نفسه.

لماذا يقدم الوسطاء رافعة عالية أصلًا

يكسب معظم وسطاء التجزئة المال من الفارق السعري في كل صفقة، لا من خسائر العملاء. إليك تقريبًا كيف يبدو ذلك بالدولار:

• فارق سعري قدره 1 بيب على لوت قياسي من EUR/USD يساوي نحو $10 للوسيط (1 بيب × $10/بيب).
• عميل يتداول 10 لوتات قياسية في اليوم، بالفارق السعري نفسه البالغ 1 بيب كل مرة، يولّد نحو 10 × $10 = $100 من إيرادات الفارق السعري للوسيط — ربح أم خسر في الصفقات نفسها.

الرافعة العالية هي ما يجعل يوم تداول بحجم 10 لوت ممكنًا لمتداول بحساب متواضع أصلًا، إذ تُبقي كلفة هامش كل مركز منخفضة. إنها ميزة تدفع الحجم لأعمال الوسيط، لا تحذير مخاطرة ملحق بحسابك.

الفخ: استخدام المساحة الإضافية، لا مجرد امتلاكها

عد إلى المتداول A مرة أخيرة، وانظر إلى ما كان يمكن أن تشتريه $326 نفسها — المبلغ الذي احتاجته صفقة المتداول B كلها — فعلًا في حساب المتداول A برافعة 1:500.

• كان هامش المتداول A لـ0.10 لوت $13.04. بقسمة $326.00 الخاصة بالمتداول B على ذلك: $326.00 ÷ $13.04 ≈ 25.
• وهذا يعني أن $326 من الهامش في حساب المتداول A يمكن أن تدعم نحو 25 × 0.10 لوت = 2.5 لوت — بالمبلغ نفسه بالدولار الذي حجزه المتداول B لمركز أصغر بـ25 مرات.
• لو فتح المتداول A ‏2.5 لوت بدل 0.10، لكلّفه بلوغ وقف الخسارة نفسه البالغ 20 بيب: 20 بيب × $10/بيب للوت القياسي × 2.5 لوت = $500، لا $20.

لم يُجبر شيء في الرافعة تلك النتيجة البالغة $500. قرار المتداول A نفسه بزيادة الحجم، لمجرد أن الهامش سمح بذلك، هو ما كان سيغيّر النتيجة. وهذه كل مخاطرة الرافعة العالية في جملة واحدة: إنها لا تجعل أي صفقة أخطر بمفردها، بل تجعل فتح صفقة خطرة رخيصًا من حيث الهامش. والحل الفعلي هو تحديد حجم كل مركز من نسبة مخاطرتك ووقف خسارتك أولًا، كما في كيف تحسب حجم المركز، لا من مقدار الهامش المتاح مصادفةً.

الرافعة المعتادة بحسب نوع المتداول

• المبتدئ: من 1:20 إلى 1:50
• ذو الخبرة: نحو 1:100
• المحترف: من 1:50 إلى 1:500
• المضارب السريع / متداول اليوم: من 1:50 إلى 1:500
• متداول المراكز: من 1:5 إلى 1:20

يقف متداولو المراكز في أسفل تلك القائمة لسبب ملموس، لا مجرد حذر إضافي. متداول مركز يحمل 0.20 لوت من GBP/USD (20,000 وحدة) بسعر 1.2645 برافعة 1:20:

• القيمة الاسمية: 20,000 × 1.2645 = $25,290.
• الهامش المطلوب: $25,290 ÷ 20 = $1,264.50.

لا فائدة هنا من المساحة الإضافية في 1:500، لأن مركزًا بهذا الحجم لم يكن ليحتاج أصلًا إلى أكثر من $1,264.50 من الهامش.

حدود الرافعة التنظيمية، بالدولارات الحقيقية

تحدد عدة جهات تنظيمية كبرى الرافعة للتجزئة عند 1:30 — إذ تضع إجراءات التدخل في المنتجات الخاصة بـESMA لعام 2018 هذا الحد بالضبط لأزواج العملات الرئيسية في الاتحاد الأوروبي، تحديدًا بسبب كثرة انهيار حسابات التجزئة المفرطة الرافعة قبل وجود السقف. إليك بالضبط ما يعنيه ذلك السقف لحساب قيمته $5,000:

• برافعة 1:30: $5,000 × 30 = $150,000 من إجمالي التعرض الاسمي الذي يمكن للحساب دعمه عبر كل المراكز المفتوحة قبل نفاد الهامش.
• برافعة 1:500 لدى وسيط خارجي، $5,000 نفسها: $5,000 × 500 = $2,500,000 من إجمالي التعرض الاسمي.

هذا فرق حقيقي في السعة — لكن مثل المتداولين A وB أعلاه، لا يقول شيئًا بعد عمّا يختار كل منهما مخاطرته فعلًا. فمتداول بحساب 1:500 لا يفتح إلا $50,000 من التعرض الفعلي يحمل مخاطرة أقل من متداول بحساب 1:30 يدفع حتى سقفه البالغ $150,000.

جمع كل شيء معًا

في السيناريو أعلاه كله، قررت الرافعة شيئًا واحدًا بالضبط في كل خطوة: كم من الحساب محجوز كهامش. ولم تقرر قط المخاطرة بالدولار ولا العائد بالدولار ولا الرصيد النهائي — بل فعل ذلك حجم اللوت، من أول حساب إلى آخره.

الأسئلة الشائعة

هل تعني الرافعة الأعلى أنني سأخسر المال أسرع؟

ليس بمفرده، كما يُظهر مثال AUD/USD أعلاه — خسر المتداولان $20 نفسها في الصفقة نفسها، أيًّا كانت الرافعة. ولا يصبح ذلك صحيحًا إلا إذا استُخدمت مساحة الهامش الإضافية لفتح مركز أكبر مما كان مقصودًا.

هل يمكنني تغيير الرافعة على حساب قائم؟

يتيح لك معظم الوسطاء طلب تغيير الرافعة، رغم أنها قد تنطبق على المراكز الجديدة فقط لا المفتوحة أصلًا. راجع إجراء وسيطك المحدد لذلك.

هل الرافعة المنخفضة أكثر أمانًا دائمًا؟

فهي تحدد سقف التعرض الإجمالي لحسابك ($150,000 عند 1:30 في حساب $5,000 مقابل $2,500,000 عند 1:500) — لكن بإمكان المتداول أن يبالغ في حجم مركز واحد ويتحمل مخاطرة عالية حتى مع رافعة منخفضة، لكن بوديعة مطلوبة أكبر بكثير لفعل ذلك.

لماذا قد يستخدم متداول محترف رافعة منخفضة أصلًا؟

عادةً لأن أحجام مراكزهم متواضعة أصلًا قياسًا برصيدهم — فكما يظهر أعلاه، لا يحتاج متداول يحمل 0.20 لوت في حساب كبير إلا إلى نحو $1,264.50 من الهامش، بغض النظر عن مقدار الرافعة الأعلى التي يمكن لحسابه دعمها تقنيًا.